Nous ajoutons de nouveaux gestionnaires à notre fonds de crédit privé

Nous avons le plaisir de vous faire part de changements importants qui s’inscrivent dans l’évolution continue du Fonds de crédit privé Wealthsimple et dans notre engagement à vous offrir des résultats solides à long terme. Vous n’avez aucune mesure à prendre, et il n’y a aucune incidence sur les frais ou sur le calendrier de rachat.

Ce trimestre, nous ajouterons deux nouveaux gestionnaires au fonds : Cliffwater et Dawson Partners. Chaque gestionnaire applique sa propre stratégie et jouit de solides antécédents en matière d’investissement dans le crédit privé. (Nous y reviendrons plus loin.) Chacun a fait l’objet d’un processus de sélection rigoureux portant sur la discipline en matière de crédit et la résilience passée. Ils s’ajouteront à notre gestionnaire actuel, Sagard.

Cette décision de combiner plusieurs gestionnaires découle d’une mûre réflexion. Elle se traduira par un portefeuille plus diversifié et mieux placé pour produire des rendements constants au fil du temps. Elle nous permettra également de réduire le risque de concentration en évitant que le fonds dépende trop d’une seule approche.

Depuis le tout début, la vision à long terme du fonds repose sur le recours à plusieurs gestionnaires – à condition d’attendre que la croissance du fonds le justifie. Grâce à votre confiance, l’actif de notre plateforme d’actifs privés est passé de 60 M$, lors de son lancement en 2023, à plus de 800M$ en date d’aujourd’hui, ce qui nous donne l’envergure nécessaire pour franchir cette nouvelle étape.

Dans le monde des actifs privés, on ne saurait trop insister sur l’importance de s’entourer des bons gestionnaires, et pour cause. Le rendement dépend en grande partie des compétences du gestionnaire, de son accès aux placements et de la rigueur avec laquelle il évalue et structure des prêts. Par le passé, l’accès aux gestionnaires hautement qualifiés, comme ceux avec qui nous faisons équipe, était réservé aux institutions, aux caisses de retraite et aux personnes ultrafortunées. Mais aujourd’hui, nous pouvons vous donner accès à leurs services.

Voici le profil de nos trois partenaires.

Cliffwater

Sa stratégie : Cliffwater accorde des prêts aux entreprises de moyenne envergure avec le soutien de commanditaires de capital-investissement tels que Blackstone ou KKR. Le gestionnaire met l’accent sur la diversification, la préservation du capital et la régularité des revenus, principalement en appliquant des stratégies de prêt améliorées, tout particulièrement dans le domaine des droits d’auteur musicaux et des redevances pharmaceutiques.

Pourquoi nous l’avons choisi : Cliffwater est à la fois un gestionnaire d’actifs non traditionnels et un conseiller en investissement – une combinaison exceptionnelle. En effet, la division de conseil de la société exerce une influence directe sur ses investissements de 80 G$, ce qui lui ouvre de nombreuses portes qui lui seraient autrement fermées pour structurer ses propres fonds d’actifs privés. Depuis 2022, le rendement du fonds principal de la société a dépassé de 1 point de pourcentage des fonds de crédit les plus importants et les plus respectés du monde. Au cours de la même période, son fonds à stratégie améliorée a surpassé le fonds principal de 2 points de pourcentage. C’est justement dans ces deux fonds que nous investirons.

Dawson Partners

Sa stratégie : Fondée par des anciens du Régime de pensions du Canada (RPC) et du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO), Dawson se spécialise dans ce qu’on appelle le financement de portefeuille. Plutôt que d’accorder des prêts aux entreprises, Dawson fournit principalement des liquidités à des capital-investisseurs, qui utilisent leurs portefeuilles comme garantie.

Pourquoi nous l’avons choisi : La stratégie de Dawson se distingue des placements traditionnels dans le crédit privé, ce qui contribue fortement à la diversification de notre fonds. Cette approche vise à protéger le capital de la clientèle tout en offrant un potentiel de hausse plus élevé que celui des prêts privés traditionnels (pour lesquels les prêteurs ne reçoivent qu’un certain montant d’intérêts). En règle générale, lorsque le portefeuille sous-jacent génère des revenus, Dawson reçoit la totalité des rentrées d’argent jusqu’à concurrence d’un minimum prédéterminé, après quoi elle ne touche qu’une partie des revenus. ​ Pour le fonds dans lequel nous investirons, Dawson a fixé le rendement annuel cible à environ 10 % [1].

[1] Le rendement cible est fourni à titre indicatif seulement dans le but d’illustrer la stratégie de placement et le profil de risque de Dawson. Rien ne garantit que le rendement cible se concrétisera.

Sagard

Vous connaissez sans doute déjà Sagard, puisque c’est la société qui gère notre fonds depuis son lancement en 2023. Rappelons que bon nombre des partenaires de crédit privé de la société étaient chargés de lancer la division de crédit privé du RPC. Sagard se concentre sur les entreprises de moyenne envergure qui ne sont pas contrôlées par des sociétés de capital-investissement traditionnelles. Comme ce secteur a moins de concurrence, il permet aux prêteurs d’exiger des taux d’emprunt plus élevés et de bénéficier de protections intégrées.

Ensemble, ces gestionnaires nous donnent une exposition diversifiée aux prêts pour entreprises, au crédit structuré et amélioré, ainsi qu’aux solutions de financement sur le marché privé. Nous continuerons à saisir les occasions d’ajouter d’autres gestionnaires – et d’autres stratégies complémentaires – afin de diversifier encore plus le fonds pour qu’il produise de bons rendements tout au long des cycles de marché.