Un accès aux marchés privés sans avoir à investir 1 M$
Le Fonds des marchés privés Wealthsimple regroupe le capital-investissement, le crédit privé et les infrastructures privées dans un seul fonds au placement minimum de 10 000 $. Il est conçu pour diversifier et non remplacer votre portefeuille existant.
Pendant des dizaines d’années, un type de placement stimulait le rendement des portefeuilles des caisses de retraite, des fonds de dotation universitaires et des personnes ultrafortunées, et presque personne d’autre ne pouvait y accéder. Les marchés privés, soit les actifs et les titres de participation qui ne sont jamais négociés en bourse publique.
Vous avez probablement lu des articles sur leurs rendements en vous disant que de toute façon, vous n’aviez ni le titre d’investisseur qualifié ni les moyens d’immobiliser votre argent pendant des années.
C’est justement pour défier cela que nous avons créé le Fonds des marchés privés Wealthsimple.
Notre Fonds des marchés privés vous donne accès à trois classes d’actifs privés – le capital-investissement, le crédit privé et les infrastructures privées. Géré par une équipe professionnelle, le fonds exige un placement minimum de 10 000 $. Il est admissible au CELI, au REER ou à un compte non enregistré et permet des rachats mensuels. Il est conçu pour complémenter vos placements existants, et non pour remplacer complètement votre portefeuille.
En quoi consistent les marchés privés?
Le terme « marchés privés » désigne les placements dans des actifs ou des titres de participation qui ne sont pas cotés sur une bourse publique. Au lieu d’acheter une action cotée en bourse par l’intermédiaire d’une maison de courtage, vous investissez dans des entreprises privées, des prêts privés et des infrastructures physiques par l’intermédiaire d’un fonds géré par une équipe professionnelle.
Bien des gens sont surpris d’apprendre que la majeure partie de l’économie est privée. En effet, si vous ne détenez que des actions cotées en bourse et des obligations, vous investissez dans une infime partie de l’économie. En revanche, les marchés privés représentent un volet élargi de l’économie, généralement hors de portée pour les investisseurs et investisseuses sur les marchés publics.
Pourquoi investir dans les marchés privés?
Pour des raisons de diversification, tout simplement. Par rapport aux actions cotées en bourse, le capital-investissement, le crédit privé et les infrastructures privées ont tendance à évoluer de façon indépendante. En réaction à une même nouvelle au cours d’une même journée, ces classes d’actifs peuvent réagir différemment – soit à la hausse, soit à la baisse.
C’est là tout l’intérêt d’investir dans différentes classes d’actifs : quand l’une va dans un sens, une autre peut aller dans le sens contraire, ce qui stabilise le rendement global. C’est justement pour cette raison que les institutions incluent les marchés privés dans leurs portefeuilles depuis longtemps. Autrement dit, il s’agit d’une stratégie éprouvée et non d’une nouvelle tendance.
Cela dit, il y a un aspect qui, lui, est nouveau : les marchés privés sont devenus accessibles aux investisseurs et investisseuses ordinaires qui ne disposent pas d’un million de dollars et qui n’ont pas de conseillère ou de conseiller attitré.
Comment fonctionne le Fonds des marchés privés
Le Fonds des marchés privés est un seul et même portefeuille diversifié qui investit simultanément dans trois classes d’actifs privés :
- Capital-investissement – Participations dans des entreprises privées.
- Crédit privé – Prêts qui sont accordés à des entreprises privées et pour lesquels le fonds perçoit des intérêts.
- Infrastructures privées – Actifs physiques d’énergie, de transports, de centres de données et de services publics, entre autres choses.
La plupart des produits non traditionnels se contentent d’investir dans une seule classe d’actifs, que ce soit le capital-investissement ou le crédit privé. En revanche, le fonds investit dans les trois, ce qui vous permet de diversifier votre portefeuille parmi les marchés privés sans avoir à vous concentrer sur un seul segment.
Le fonds est un produit à gestion active et non un produit indiciel passif. Wealthsimple choisit et supervise les gestionnaires institutionnels sous-jacents. Ainsi, le fonds s’appuie sur différents partenaires de calibre institutionnel triés sur le volet par notre équipe de recherche en placements.
Ce que cela signifie pour vous
Supposons que vous avez déjà un portefeuille solide, composé d’un CELI et d’un REER investissant à la fois dans des actions et des obligations, ainsi que d’un fonds d’urgence. Vous avez lu des articles sur les marchés privés. Vous auriez aimé y investir si ce n’était des montants minimums et du fait que ces produits sont réservés aux investisseurs qualifiés.
Désormais, vous pouvez investir 10 000 $ dans le fonds des marchés privés, et ce, dans le compte que vous utilisez déjà – sans avoir à changer le reste de votre portefeuille. Votre stratégie demeure la même, et vous ne confiez pas votre portefeuille entier à quelqu’un d’autre. Vous ne faites qu’ajouter un élément bien ciblé, à savoir un placement à part entière que vous contrôlez.
Combien faut-il investir et à qui s’adresse ce fonds?
Il y a deux montants minimums applicables au fonds des marchés privés :
- Vous devez détenir 50 000 $ en actifs liquides totaux.
- Vous devez investir un minimum de 10 000 $ dans le fonds lui-même.
Ce deuxième montant ne représente qu’une fraction du minimum habituel pour accéder aux marchés privés, qui est de 1 million de dollars, sinon plus.
Comme c’est le cas pour les comptes avec conseiller ou conseillère, nous avons établi un montant maximum de placement en fonction de votre actif total. Cette mesure de protection a pour but de consacrer une portion appropriée aux marchés privés par rapport à votre portefeuille en général. Elle est conçue dans une optique de diversification pour éviter toute concentration excessive.
Ce fonds est admissible au CELI, au REER et aux comptes non enregistrés.
Pour les retraits : des périodes de rachat mensuelles
Le fonds des marchés privés propose des périodes de rachat mensuelles avec règlement dans les 60 jours, selon le moment choisi. Il n’y a aucune période initiale d’immobilisation et aucuns frais de rachat anticipé.
Ce produit est plus souple que d’autres placements sur les marchés privés, qui proposent généralement des périodes de rachat (en gros, des retraits) trimestrielles ou annuelles. Cela dit, il y a deux éléments importants à comprendre. Premièrement, il s’agit d’une liquidité mensuelle, et non quotidienne. Vous ne pouvez pas vendre votre placement un mardi après-midi et disposer des fonds le soir même, comme vous le feriez avec une action cotée en bourse. Deuxièmement, cette liquidité n’est pas garantie. Comme c’est le cas pour tous les fonds d’actifs privés, nous nous réservons le droit de plafonner ou de suspendre les rachats, par exemple en période de crise sur les marchés. Bien que ce scénario soit peu probable, nous tenons à vous en faire part d’entrée de jeu.
Les frais
Vous payez des frais de gestion de 1,00 % sur votre solde de fonds des marchés privés, auxquels s’ajoutent les frais intégrés des gestionnaires sous-jacents.
Oui, ces frais sont plus élevés que ceux d’un portefeuille classique Wealthsimple ou d’un portefeuille de FNB. Or, dans le cas qui nous intéresse, il faudrait comparer ces frais avec ceux des autres produits des marchés privés. Pour y accéder, les grandes banques exigent un actif sous gestion d’au moins un million de dollars, dont vous devrez verser un pourcentage à un conseiller ou à une conseillère en guise de rémunération.
Les risques et inconvénients : un point important
Les marchés privés ne conviennent pas à tout le monde. Pour vous aider à prendre une décision éclairée, voici ce que vous devez accepter en échange d’un potentiel de rendement.
- Une liquidité réduite. Ce produit propose des périodes de rachat non pas quotidiennes, mais bien mensuelles avec un délai de règlement pouvant atteindre 60 jours. De plus, cette liquidité n’est pas garantie. Comme c’est le cas pour tous les fonds d’actifs privés, nous nous réservons le droit de plafonner ou de suspendre les rachats, par exemple en période de crise sur les marchés. Si vous risquez d’avoir besoin de cet argent d’ici quelques semaines, ce produit n’est pas pour vous.
- Un horizon temporel plus long. Le fonds est conçu pour les personnes qui investissent pour une période de 3 ans ou plus. Son profil de rendement ne convient pas aux retraits à court terme.
- Une évaluation moins fréquente. Contrairement aux actions cotées en bourse, les actifs privés ne sont pas évalués quotidiennement, et leurs prix ne fluctuent pas de minute en minute. C’est ce qui donne une prime d’illiquidité : vous acceptez une liquidité réduite en contrepartie d’un potentiel de rendement à long terme.
- Un choix de gestionnaire encore plus important. Sur les marchés publics, l’écart entre un bon et un mauvais gestionnaire de fonds est généralement modeste. Sur les marchés privés, il est énorme. En effet, l’écart entre les fonds les plus performants et les moins performants peut dépasser les 10 % par année, et il est plus difficile de dénouer une position sur un fonds peu performant comme vous le feriez avec une action cotée en bourse. Les frais que vous payez servent en grande partie à évaluer les gestionnaires institutionnels et à engager ceux auxquels la plupart des investisseuses et investisseurs individuels n’ont pas accès.
- L’effet de levier. L’investissement privé a souvent recours à l’effet de levier, qui consiste à emprunter des fonds pour financer les placements. L’effet de levier est un couteau à double tranchant. Il peut amplifier les rendements, mais aussi les pertes dans le cas d’un placement peu performant. De plus, les entreprises surendettées peuvent connaître des difficultés financières ou, dans les cas graves, déclarer faillite.
- Moins de transparence. Les entreprises privées ne sont pas soumises aux mêmes règles d’information que les sociétés cotées en bourse. Vous recevrez des rapports et des mises à jour périodiques pour le fonds, mais vous aurez accès à peu d’information sur les entreprises sous-jacentes et leurs activités courantes. Par rapport aux sociétés cotées en bourse, le risque et le rendement des entreprises privées sont plus difficiles à suivre ou à évaluer.
- Des frais plus élevés que ceux des portefeuilles des marchés publics, comme nous l’avons mentionné plus tôt.
- Des conséquences fiscales. Le fonds ne verse pas de distributions. Cependant, l’imposition de vos rendements dépend du type de revenu généré. Si vous détenez le fonds dans un compte non enregistré, vous vous exposez à des conséquences fiscales, y compris en l’absence de versement en espèces. C’est le cas notamment lorsqu’une partie de votre rendement provient d’intérêts, qui sont généralement imposés comme des revenus ordinaires. Pour éviter ces conséquences, vous pouvez investir dans le fonds par l’intermédiaire de votre REER ou CELI.
- Un portefeuille incomplet. Comme le fonds investit uniquement dans les marchés privés, vous devez prendre les mesures nécessaires pour investir également dans les marchés publics, que ce soit en construisant votre propre stratégie ou en optant pour un portefeuille géré et clés en main. Bon à savoir : les portefeuilles Classiques Wealthsimple sont composés de placements sur les marchés publics, tandis que les portefeuilles Ascension investissent à la fois dans les marchés publics et les marchés privés grâce à un seul produit géré. Bref, si vous préférez investir sur les marchés privés dans le cadre d’une stratégie complète et gérée plutôt qu’en ajoutant un volet à vos placements existants, optez pour les portefeuilles Ascension.
- Commencez par les bases. Cette option s’adresse aux investisseurs et investisseuses qui ont déjà mis en place les éléments de base d’un plan financier, en ce sens qu’ils ont constitué un fonds d’urgence et maximisé leurs cotisations aux régimes enregistrés. En d’autres termes, ce produit devrait venir après les fondements et non les remplacer.
Soulignons que le fonds n’est pas admissible au FERR, car il ne convient pas aux portefeuilles conçus pour procurer un revenu de retraite, maintenant ou dans un avenir rapproché. Comme c’est le cas pour n’importe quel placement, les rendements ne sont pas garantis.
En savoir plus
Fini le temps où les marchés privés étaient réservés aux autres. Aujourd’hui, vous avez le choix d’investir dans les marchés privés en toute transparence et selon vos propres conditions.
Vous vous demandez si ce produit vous convient? Rédigé en langage simple, il explique en quoi consistent les marchés privés, pourquoi ils sont importants et à qui ils s’adressent. Pour savoir comment ce produit s’intègre à votre stratégie existante, lisez notre document sur le fonds des marchés privés.
